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2018年10月7日 星期日

25倍經驗法則


總資產 = 每年花費x25

之前有位朋友問我怎樣才算財務自由?希望我能提供個數字,對於這的問題在絕對數字上,我一直都沒有個好的答案,因為每個人的狀況都不盡相同,不過倒有個簡單且通用的公式可以參考:總資產 = 每年支出x25。至於每年支出多少?豐儉由人。

為什麼是每年花費乘以25?

一些美國財務自由討論區都是以這數字為標竿,假設基礎是根據4% Safe Withdrawal Rate (SWR)這樣的經驗法則衍生而來的,在適當的財務規劃下,從第一年資產中提取4%來當生活費,即使在沒有工作收入的情況下,整筆資產將生生不息,每年根據通膨調整也足以支應所需,不管多長的餘命年假設

必須提醒大家4%安全提款率(SWR)只是經驗法則,「經驗」的意思就是大多數狀況下是成功的,也就是偶而可能不那麼成功。會影響這個經驗法則最主要有三個變數:

1.     投資預期報酬率
想要財務自由,又不想工作到死,在4% SWR的假設下,就必須讓錢工作的比你更勤奮,因為沒有投資報酬,累積的財富會在少於25年內耗盡。這部分應以整體報酬為考量,複利計算,不一定要固定收益的現金流

2.     通膨調整率
物價會越來越高,生活花費必須將通膨考慮進去,雖然我們無法預估多少通膨,不過也沒那麼嚴重,因為生活是有彈性的,短期的通膨並不一定會對日常有立即的衝擊,但仍必須保留這樣的空間

3.     預期餘命年
活的時候生活品質很差卻死得很富有,或在死之前就把錢花光,都是我們不樂見的很多人擔心自己活太久,不過真的不要想太多,長生不死需要的是更罕見的技能這可能比學如何投資賺錢更難。

這三個變數如何互相影響?

我預設永遠保留2年的生活費(可以隨時使用的現金),每一年過後提撥一年的生活費並依通膨進行調整,以此類推進行試算:

通膨調整率1%(每年調高1%生活費 )
投資報酬率5%,財產會在60年耗盡,如果報酬率為6%,就算長生不死也花不完

通膨調整率2%(每年調高2%生活費 )
投資報酬率6%,財產會在56年耗盡,如果報酬率為7%,就算長生不死也花不完

通膨調整率3%(每年調高3%生活費 )
投資報酬率7%,財產會在53年耗盡,如果報酬率為8%,就算長生不死也花不完

圖中可以看到在各種預期報酬率與通膨調整率下25倍年支出的資金會耗盡的年數,上面這樣的試算雖然很簡單,但至少提供一個架構,可以協助我們了解什麼樣的生活品質需要多少的報酬支撐,藉此進行資產配置,尋找合適的投資工具

我知道會有人說如何存到25倍年支出的資金才是重點,或抱怨財務自由是錢賺很多的人的特權但事實並非如此,只要願意動腦思考且身體力行的人都有機會

上述數字只是基本原則,如果希望在生活上更有安全感,可以在生活費上多保留一些,購買保險或在其他參數上進行一些調整,但要了解一個事實,安全感是非常昂貴的,因為多個5%- 10%安全邊際都不是小數字,保險也要付出成本

連結提供一個excel試算表,有興趣的人可以下載去調整自己的假設數字

https://drive.google.com/file/d/1rko8GehyFPORsA_cjWBY0738l9G1Kki-/view?usp=sharing



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